石油作為各國經濟中最為重要的能源，今年以來價格的波動已經是無可復加了。其油價突然上漲或下跌5%-10%已經是一種常態。不過，有一點也是十分明顯，國際石油價格從今年上漲到55美元之后，持續下跌之浪是一浪低一浪。到星期三油價下跌到了45美元，今年已經下跌了近20%了。

有報道說，這個星期三，由于俄羅斯否定產油國進一步減產可能性，國際石油市場的價格立即下跌，紐約油價創下1個月來最大單日跌幅，終止8連升的走勢。

星期三，紐約8月期油跌1.94美元或4.1%，收市報每桶45.13美元，是6月7日以來最大單日跌幅。布蘭特9月期油收市回落1.82美元或3.7%，報每桶47.79美元。這不僅在于有報道說俄羅斯可能會否定進一步減產，也在于路透周二公布數據顯示，石油輸出國組織上個月產量在增加。

遠不多論，今年以來國際市場的石油價格之所以如此大的波動，實際上市場的基本因素并沒有多少變化，所變化的是不同的政治力量及市場交易投機工具在博弈。先是石油價格從2014年105美元，下跌到2015年的26美元，就在于石油輸出國組織希望通過油價下跌，把美國的頁巖油生產扼殺在搖籃。但石油輸出國組織通過價格戰把美國的頁巖油生產殺得奄奄一息后，石油輸出國組織又開始聯合各大石油生產國希望控制石油產量來抬升油價，重回上個世紀70-80年代操縱國際石油市場價格之夢。所以當這些石油生產國達成石油減產協議后，國際石油的價格很快就在今年1月份上升到55美元。

但是國際石油輸出國組織根本就沒有想過，當前國際能源市場發生的巨大變化，他們想如以前來左右石油價格幾乎是不可能了。因為，一是隨著早幾年國際石油價格大漲，不少新的能源已經開發出來；二是美國早已由以前最大石油進口國轉變為石油出口國；三是美國頁巖油開發與生產隨著技術的進步已經到了十分成熟的地步。

就目前石油市場來說，美國頁巖油商才是今天國際市場油價的真正話事者，無論是沙特阿拉伯、俄羅斯等傳統產油大國如何發動石油的減價戰、達成石油減產協議等手段，都無法阻擋有最先進開采技術的頁巖油商搶占市場。根據Oilprice.com報道，最近有關技術出現重大突破，使得頁巖油開采成本大幅降低，就算油價跌至每桶25美元，頁巖油商仍有利可圖。

美國頁巖油商近10年憑著嶄新的水裂法（fracking），大量開采蘊藏于頁巖層的能源，隨著技術越來越成熟，頁巖油商的生命力越來越強，其利潤越來越多，從而使得投入開發研究資金更多。最新發明的脈沖波（impulse wave）科技，只需把儀器裝設于油井上方，再透過演算法向下發射適當波長頻率的脈沖波，即可大大提高原油產量。

還有一項新技術是熱壓法，能夠把頁巖層內的碳氫化合物先變成氣體，抽取到地面后再回復成液態。這兩大新的頁巖油開采技術近期在美國得州二疊紀盆地Permian Basin內的油田Wardlaw試運行，證明能令產量大增15倍，成本降至每桶低于20美元。在這種情況下，國際石油輸出國組織再想控制產量來操縱油價幾乎是不可能的。

還有，當前的國際石油市場，早就期貨化、金融化及貨幣化了。在一個完全金融化的石油期貨市場，再加上量化交易十分盛行。外部市場任何一點風吹草動，都可以引發石油市場價格巨大的波動。這自然會增加石油市場價格波動性。當前這種石油價格波動更多的是一種重大利益博弈，問題就在于博弈者手中所持有多少張。對于最大的石油進口國中國來說，油價處于低位，對我們最為有利，這就在于中國能夠通過何種工具來爭取其利益。